Fórum - Téma


Kdo spekuloval s akciemi Tesla ?


Fórum O článcích Kdo spekuloval s akciemi Tesla ?



Diskuze o článku

Kdo spekuloval s akciemi Tesla ?

Jako na horské dráze se chovala cena akcií automobilky Tesla v minulých dvou dnech. Jestli šlo o záměrnou spekulaci s cenou nebo odpovídající pohyby trhu vyšetří zřejmě až americká Komise pro cenné papíry. Co se toto pondělí a úterý stalo ? První související zpráva přišla v pondělí a přinesl ji renovovaný americký obchodní deník the Wall Street Journal, který na svých stránkách uvedl předpokládaný...



michal  
2014-10-29 05:53:59

Tesla zabrala, na slib dodaných aut ale nedosáhla. Co továrna u Prahy?

Americký technologický lídr a výrobce elektromobilů Tesla Motors zvládl v posledním loňském čtvrtletí dodat 22,2 tisíce aut. Nedosáhl tak na vlastní vyslovený cíl 25 tisíc aut a podobně zaostal za celoročním cílem dodání alespoň 80 tisíc aut. Ve skutečnosti jich dodal 76.230.

Tesla Motors zvýšila za celý loňský rok produkci meziročně o 64 procent na necelých 84 tisíc aut. Dodávky zákazníkům ale zaostaly za vytčeným cílem 80 až 90 tisíc aut. V samotném čtvrtém čtvrtletí dodávky klesly o zhruba 9 procent. Podle firmy stály za poklesem výrobní komplikace při přechodu na nový hardware automatického systému řízení. Akcie Tesla Motors reagují v prodlouženém americkém obchodování a následně premarketu poklesem o 2,6 % k 211 USD.

Ale: Zakladatel a šéf firmy, vizionář Elon Musk, je znám stanovováním ambiciózních cílů, na které často nedosáhne. Ať jde o termín dodávek Modelu X, Modelu 3, Modelu S nebo SolarCity. Své firmy ale táhne vzhůru a z podobných výhledů jistě nesleví. Během příštích dvou let chce Musk zvýšit produkci na půl milionu aut ročně. Během dalších dvou let pak plánuje nárůst na milion vozů ročně.

"Rok 2017 je pro Elona Muska a jeho životní dílo rozhodující. Koncem kalendářního roku je na plánu uvedení Tesla Model 3, které by mělo za volant aut této společnosti posadit střední třídu a zároveň odstartovat prudkou expanzi prodejů. Roční prodeje by měly dle ambiciózního plánu dosáhnout do konce roku 2018 až 500 000 kusů. Tesla má ale bohatou historii prodlení, například první dodávky posledního Model X se zpozdili až o 18 měsíců. Podobné prodlení by v případě Model 3 mohlo mít velice nepříjemné důsledky. Odhady počtu předobjednávek se v květnu pohybovaly v okolí 400 tis., což při hodnotě 1 000 USD činí celkovou výši 400 mil. USD a v případě prodlení jsou tyto zálohy plně vratné. Navíc potřebuje Tesla konečně ukázat, že je schopna plnit svoje sliby," upozorňuje Ján Hladký, analytik Patria Finance.

První kvartální zisk

Na konci října Tesla oznámila, že ve čtvrtletí vydělala 21,9 milionu dolarů po ztrátě 229,9 milionu dolarů ve stejném období předchozího roku. Čtvrtletní zisk tak vykázala poprvé za více než tři roky. Musk tehdy uvedl, že Tesla by mohla být zisková také ve čtvrtém čtvrtletí.

Tesla nyní vyrábí dva modely s elektrickým pohonem. Jsou to sedan Model S a sportovně-užitkový vůz Model X. Koncem loňského března firma představila nový elektromobil Model 3, jehož základní cena bude 35 tisíc dolarů. Auto si již objednaly statisíce lidí, ačkoli firma začne vůz dodávat zákazníkům až koncem letošního roku.

Obří továrna u Prahy?

V listopadu světová i česká média prořízla spekulace o tom, že by Tesla mohla postavit svou druhou obří továrnu, takzvanou Gigafactory, severně od Prahy. Gigafactory 1 na výrobu lithium-iontových baterií nyní Tesla buduje v americkém státě Nevada a po dokončení to má být největší budova na světě.

Šéf Tesly Elon Musk oficiálně oznámil plány na otevření druhé Gigafactory někde v Evropě. Musk řekl, že nová továrna bude vyrábět jak baterie, tak elektromobily. "V podstatě půjde o integrovanou Gigafactory 2," řekl.

Proč Česko? Podle zdroje The Space Invader (TSI) například proto, že má v Krušných horách vysoké zásoby lithia, které je základní složkou dnešních vyspělých baterií. V okolí Cínovce a Dubí na Teplicku se skrývají statisíce tun lithia a začaly tam už přípravy na jeho těžbu. Společnost Cínovecká deponie, kterou ovládá investiční skupina RSJ miliardáře Karla Janečka, dostala v říjnu podle tisku od báňského úřadu poslední povolení k těžbě lithia z odkaliště v Cínovci. V Krušných horách chce lithium těžit hlubinně i firma Geomet, kterou vlastní australská společnost European Metals.

Zdroje TSI rovněž vysvětlily Muskův zájem o Česko relativně levnou a především kvalifikovanou pracovní silou, nízkými cenami pozemků a dalších zdrojů potřebných k vybudování a provozu velké továrny. Česká republika má rovněž ideální geografickou pozici v srdci Evropy.

TSI pak citoval zdroje z české vlády, podle kterých má umístění továrny Tesly severně od Prahy velké šance, i když nic zatím není dohodnuto. Vláda by podle nich nabídla daňové úlevy a další investiční pobídky. Právě nová továrna Gigafactory 2 je klíčem k dramatickému zvýšení produkce z nynějších bezmála 80 tisíc aut ročně. Tesla by se tím posunula v objemu produkce mezi světové automobilky.

O umístění továrny žádné rozhodnutí ani jeho náznak zatím nepadlo. V prosinci se snažilo v tomto směru velmi zviditelnit Portugalsko, které také disponuje důležitými zásobami potřebných komoditadobrou infrastrukturou pro automobilový průmysl. Ve hře jsou také Španělsko, Francie, Nizozemí a vedle Česka další středo- a východoevropské země.

Na sklonku roku byla zveřejněna spolupráce japonské firmy Panasonic a Tesly při výrobě solárních článků a modulů. Panasonic do továrny Tesly v americkém Buffalu investuje 30 miliard jenů, výroba začne letos v létě. Obě firmy spolupracují dlouhodobě, Panasonic dodává baterie například i do chystaného Modelu 3 a exkluzívně je dodával již pro Model S a Model X. Firmy společně stavějí velkou továrnu na lithium-iontové baterie v Nevadě.

podle Josef Němeček, Patria Online

michal  
2017-03-11 12:46:40

Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou.

Tesla Motors odhalila investorům kvartální ztrátu hlubší proti očekáváním, ale také silnější tržby proti očekáváním. Ve čtvrtletí získala rekordně objednávek na Model S i Model X a dobře dle ní dopadly první crashtesty Modelu 3. Ten chce pustit na trh letos v červenci.

Tesla vykázala kvartální ztrátu 69 centů na akcii při tržbách 2,28 miliardy amerických dolarů. Čísla stojí proti konsensuálnímu očekávání analytiků v anketě Reuters na úrovni ztráty 42 centů na akcii a tržeb 2,195 miliardy dolarů.

V řádném obchodování před zveřejněním výsledků akcie Tesla oslabily o 1,4 procenta na 273,5 dolaru. V reakci na výsledky se záhy zvedly o bezmála 2 procenta k úrovni 279 dolarů za akcii.

Tesla snížila celkovou čistou ztrátu na 121,3 milionu dolarů z úrovně 320,4 milionu USD o rok dříve. Ve třetím čtvrtletí vytvořila firma zisk 22 milionů USD, což byl první kladný výsledek za více než tři roky, a předpověděl kladný výsledek i ve čtvrtém čtvrtletí. Za celý loňský rok utrpěla Tesla ztrátu 675 milionů USD. Celoroční tržby se zvýšily o 73 procent na více než sedm miliard dolarů.

Model 3, zopakoval Elon Musk, je pro Teslu posunem z okrajového výrobce aut pro fajnšmekry do masového automobilového trhu. V první polovině letošního roku chce Tesla dodat 47 až 50 tisíc kusů Modelu S a Modelu X dohromady a po červencovém vlažném počátku dosáhnout masové výroby Modelu 3 v září letošního roku.

Do konce roku 2017 chce Tesla dosáhnout týdenní produkce 5 tisíc kusů Modelu 3, do konce roku 2018 pak dokonce 10 tisíc týdně. Ruku v ruce s tím plánuje rozvoj prodejen, servisů i dobíjecích stanic. Pokud jde o servisy, sází Tesla na mobilní technologii, kdy zákazníkovi přijedou opravit auto k němu domů. Na oba modely dohromady Tesla v posledním loňském čtvrtletí získala dle Muska meziročně o 49 procent více objednávek.

V aktuálním čtvrtletí Tesla slibuje novou verzi svého autopilota, kterého Elon Musk znovu označuje za „technologický milník, na který další automobilky (zatím) nesahají“.

Výrobní operace Tesly nadále spotřebovávají více peněz, než přinášejí, a šéf firmy Elon Musk analytikům řekl, že možná požádá investory o další kapitál. Do zahájení produkce vozů Model 3 plánuje Tesla kapitálové investice až 2,5 miliardy USD a nyní má k dispozici hotovost 3,4 miliardy USD.

Musk loni uvedl, že chce během příštích dvou let zvýšit produkci na půl milionu vozů ročně. Během dalších dvou let pak plánuje nárůst na milion vozů ročně. Musk je podle analytiků známý stanovováním ambiciózních cílů, které se mu často nedaří plnit.

podle : Josef Němeček, Patria Online

michal  
2017-03-30 03:22:58

Proč Tesla zvedá investory z křesla, 21.3.2017

Bylo by to příliš jednoduché, pokud bychom se mohli spoléhat, že firma se silnou pozicí na počátku vzniku nějakého odvětví si tuto pozici udrží po celou dobu jeho existence. Můžeme samozřejmě tvrdit, že taková společnost má náskok před ostatními a to jí poskytuje nezanedbatelnou výhodu. Zrovna tak je ale zřejmé třeba to, že další společnosti se mohou v podstatě zadarmo učit z jejích chyb. Že to, co bylo na počátku výhodou, se může stát koulí na noze. Že existuje efekt „přepáleného začátku“, efekt přílišného uspokojení s dosaženými výsledky, či prostá únava z vyčerpávajícího sprintu.

Domnívám se, že tato úvodní úvaha na navýsost relevantní i pro jednu z tržních hvězd - Teslu. Nyní jde samozřejmě o jasného kandidáta na dominantní, či jednu z dominantních firem v (sub)odvětví výroby elektrovozů (a dokonce i některých dalších, s elektřinou souvisejících). Pohled na vývoj ceny akcií ovšem ukazuje, že Tesla už dlouho zvedá investory z křesla, ovšem jen proto, aby do něj zase rychle unaveně padli.

Tesla je ostře sledovaným vlakem, respektive elektromobilem, ale i přesto si dovolím připomenout pár relevantních faktů, na které můžeme ve víru kreativních úvah o potenciálu této společnosti někdy trochu zapomenout. Z následujícího grafu vidíme, že tržby společnosti se chovají skutečně raketově a podle analytiků by se tak měly chovat i nadále. V roce 2018 už by tak v těch optimističtějších scénářích mohly atakovat hranici 20 miliard dolarů.

Společnost je těžce ztrátová a to jak co se týče zisků, tak co se týče toku hotovosti. V roce 2016 dosáhla její čistá ztráta 773 milionů dolarů, její provozní tok hotovosti záporných 124 milionů dolarů a cash flow po investicích bylo více než 1,5 miliardy dolarů v záporu. Nevím, zda potěší, že v roce 2015 to bylo více než 2 miliardy dolarů hotovostní ztráty.

Na povrchu krása ...

Tesla je společností mnoha odstínů a barev: Jde o jednu z ikon dnešní kapitalistické ekonomiky, její dosavadní i budoucí úspěch ale také stojí na nohou přímých a nepřímých vládních dotací. Její vozy ukazují, kam lidé dokázali posunout v praxi uplatnitelné technologie, ale zároveň jde o nejporuchovější auta na trhu. A jak ukazuje výše uvedené, jde o společnost, které dokáže uspokojit i ty největší investorské závisláky na růstu, ovšem zároveň je její fundament hodně slabý (čímž se z části vracíme k prvnímu - dotačnímu bodu).

V podstatě od počátku roku 2014 je zřejmé, že investoři si neví moc rady, jak se s těmito rozpory poprat a akcie se stala hodně emotivní záležitostí. Její volatilita je ve srovnání s předchozím obdobím a volatilitou celého trhu obrovská. Odráží boj mezi krásným příběhem o tom, co všechno Tesla dokáže (či může dokázat) a realitou, která ukazuje, jak moc by se musely výsledky firmy zlepšit, aby akcie měly vůbec nějakou hodnotu (nemluvě o současné kapitalizaci dosahující téměř 43 miliard dolarů).

V roce 2013 si akcie prošla prudkou rally a trh v té době čekal, že v letech 2015 a 2016 už bude Tesla na úrovni volného cash flow znatelně v plusu. Od té doby ale očekávání prudce klesla, až se nakonec hovořilo jen o tom, kolik firma prodělá.

Výhled ukazuje, že investice by letos rozhodně klesnout neměly, naopak. A je v podstatě jisté, že dojná kravka se ze společnosti jen tak nestane. To znamená, že peníze budou dál proudit od věřitelů a možná i akcionářů směrem do firmy, místo aby jim je vracela. Pohled na vozy Tesla potěší estéta i technologického nadšence a přímo vybízí k vyprávění příběhů o tom, co vše se ještě stane skutečností. Pohled na výsledky firmy ale bude pravděpodobně ještě dlouho působit jako chladná sprcha.

Jiří Soustružník, Patria Finance


Odpovědět